从输液巨头到创新先锋：罗欣药业三年蝶变路径

2025 年 4 月，罗欣药业发布一季报：净利润 1769 万元，同比增 119.95%。三年前，公司还深陷亏损 12 亿元泥潭。短短三年，罗欣把“输液大王”的标签撕掉，换上“消化创新先锋”的新名片。它的跃迁，靠的不是断臂求生，而是一套可复制的“断—立—加速”模型。

一、断：止血式减法  

2022 年起，罗欣以 4.15 亿元出售医药物流、挂牌剥离乐康制药，将失血资产一次性切除。回笼现金全部投向研发与准入，医药工业收入占比从 63% 升至 89%，毛利率同步抬升 8 个百分点。

二、立：双引擎管线  

 消化王牌替戈拉生片：国内首个三适应症 P-CAB，已进院 2500 家，半年销售额增 140%，峰值预计 30 亿元。  

 全球首款 P-CAB 注射剂 LX22001：针对消化性溃疡出血，Ⅰ期临床已启动，预计 2027 上市。  

便秘新药普卡那肽片：鸟苷酸环化酶激动剂，Ⅲ期完成，国内尚无竞品。  

 FMT 微生态：与未知君合作，独家代理 85 种适应症菌群移植，首批三甲医院招标已落地。

三、加速：直营铁军 + AI 大脑  

自建 800 人直营团队，6 个月把替戈拉生铺进 2500 家医院；内部上线 AI 助理“小欣”，审批流 1–2 天即可上线，人均效能提升 35%。

四、绑定：员工、资本、生态  

2600 万股员工持股计划与业绩挂钩；联合高校、CRO 及跨国药企共建实验室，研发周期再缩 20%。

结语  

当集采把仿制药利润压到极限，罗欣用“减法止血、加法立品、乘法加速”完成蝶变。管线兑现期已至，未来三年，P-CAB 注射剂、普卡那肽、FMT 的陆续上市，或将把今天的扭亏故事，写成又一次业绩倍增的新篇。